國(guó)泰君安：快遞業(yè)有量無(wú)價(jià)，利潤(rùn)率普降

　　國(guó)泰君安指出，電商快遞是典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)普遍認(rèn)同，行業(yè)終將走向高度集中。未來(lái)一年，預(yù)計(jì)行業(yè)利潤(rùn)率仍將承壓，且業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)難度較大。目前市場(chǎng)對(duì)電商快遞競(jìng)爭(zhēng)壓力已預(yù)期較為充分。若未來(lái)份額落后快遞企業(yè)發(fā)生重大經(jīng)營(yíng)調(diào)整，或新競(jìng)爭(zhēng)者調(diào)整激進(jìn)策略，將可能催化資本市場(chǎng)預(yù)期先行。維持中通快遞、韻達(dá)股份、圓通速遞“增持”評(píng)級(jí)。