中信證券：消費(fèi)整體提高配置的時(shí)點(diǎn)仍需等待

　　中信證券指出，我們認(rèn)為無需擔(dān)憂教育政策的極端性擴(kuò)大至其他領(lǐng)域，教育對(duì)國(guó)家整體戰(zhàn)略而言影響深遠(yuǎn)，但其他大部分消費(fèi)領(lǐng)域在一定程度上可以滿足人民對(duì)美好生活的向往，所以行業(yè)的規(guī)范和整頓是必然，但再出現(xiàn)整個(gè)行業(yè)極端打壓的概率小，對(duì)于頭部企業(yè)而言規(guī)范往往對(duì)其有利。短期考慮到疫情對(duì)消費(fèi)影響仍存、政策擔(dān)憂實(shí)質(zhì)性影響有限但尚無解，我們認(rèn)為消費(fèi)整體提高配置的時(shí)點(diǎn)仍需等待，短期主要關(guān)注中報(bào)超預(yù)期概率較大的行業(yè)和個(gè)股。