銀河證券：造紙行業(yè)承壓加速集中 龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)彈性可期

　　銀河證券最新研報(bào)表示，漿紙系：我國(guó)紙漿進(jìn)口依存度較高，前期在俄烏危機(jī)、疫情、停產(chǎn)減產(chǎn)等多重因素沖擊下，我國(guó)紙漿供應(yīng)緊張，價(jià)格快速上漲至歷史高位；而成品紙下游需求受限，價(jià)格表現(xiàn)不佳，毛利率不斷惡化。近期多家紙企集體提價(jià)，盈利能力有望持續(xù)改善。特種紙：短期來(lái)看，特種紙?jiān)牧现饕獮榧垵{及化工原料，紙漿價(jià)格上漲支撐特種紙價(jià)格持續(xù)上漲，頭部企業(yè)業(yè)績(jī)彈性可期；中長(zhǎng)期來(lái)看，特種紙下游需求持續(xù)擴(kuò)張，競(jìng)爭(zhēng)格局良好，頭部企業(yè)持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)能建設(shè)，布局自給漿，業(yè)績(jī)長(zhǎng)期成長(zhǎng)性顯著。