兩年前，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制拉開帷幕。其中，首發(fā)審核環(huán)節(jié)既是創(chuàng)業(yè)板“入口”，亦是創(chuàng)業(yè)板注冊制改革的核心。兩年來，“創(chuàng)業(yè)板之核”持續(xù)完善：申報企業(yè)招股說明書平均頁數(shù)從改革初期的592頁降至380頁，信披冗余問題得到顯著改善；企業(yè)上市審核效率持續(xù)提升，審核透明度和可預期性不斷增強；審核中心累計接聽審核業(yè)務電話超10000次，監(jiān)管服務力度不斷增強。
兩年來，創(chuàng)業(yè)板堅持板塊定位，堅持以信息披露為核心，堅持把好上市入口質(zhì)量關，堅持推進“開門辦審核”，堅持鞏固改革成果，依托“五個堅持”有效提升市場包容性，持續(xù)提高審核質(zhì)效，在更好激發(fā)市場活力、支持成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展、實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略方面發(fā)揮了重要作用。
堅持板塊定位
創(chuàng)業(yè)板堅守定位，在注冊制實施之初即明確原則上不支持農(nóng)林牧漁業(yè)、采礦業(yè)等12項行業(yè)申報上市，通過設定“負面清單”傳遞“清晰導向”，積極服務符合板塊定位的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市融資的目標明確。
截至8月23日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制以來新上市公司355家，創(chuàng)新屬性鮮明，行業(yè)類型豐富。
注冊制改革以來，深交所充分結合國民經(jīng)濟發(fā)展階段、市場主體實際需求，“大刀闊斧”改革創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件，增設以市值為基礎的上市條件，優(yōu)化業(yè)績指標、同業(yè)競爭等發(fā)行條件，板塊吸引力大幅提升。截至8月23日，創(chuàng)業(yè)板注冊制已累計受理首發(fā)企業(yè)1017家，平均每個交易日受理2.1家企業(yè)，受理效率全市場最高。
堅持以信披為核心
注冊制的基本理念是以信息披露為核心，然而動輒幾百頁的招股說明書，卻有可能成為阻擋投資者了解公司的“攔路虎”，如何提高信披有效性及針對性是關鍵。
對此，深交所著力提高信息披露有效性。今年以來，深交所進一步貫徹落實《關于注冊制下提高招股說明書信息披露質(zhì)量的指導意見》相關要求，目前，申報企業(yè)招股說明書平均頁數(shù)已從改革初期的592頁降至380頁，招股說明書信息披露冗余的問題已得到顯著改善。
為提高信披有用性，深交所著力提升問詢質(zhì)效，重點圍繞發(fā)行人是否符合創(chuàng)業(yè)板定位、發(fā)行上市條件、財務真實性、經(jīng)營合規(guī)性等方面進行精準問詢，不斷提高問詢的重大性、針對性及有效性。
堅持把好上市入口關
創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，深交所堅持質(zhì)量優(yōu)先，下大力氣把好入口關，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。
一方面，加大現(xiàn)場督導把關力度。針對審核發(fā)現(xiàn)的重大疑點，堅持常態(tài)化開展以問題為導向的現(xiàn)場督導，探索建立IPO項目隨機督導機制，督促發(fā)行人“說清楚”、中介機構“核清楚”，與日常審核工作形成“組合拳”，進一步提升審核質(zhì)效，阻止企業(yè)“帶病闖關”。
另一方面，加大日常審核處罰力度。創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，深交所共出具監(jiān)管工作函160份、談話提醒10次，采取口頭警示、書面警示的監(jiān)管措施47次等。對某項目的2名保薦代表人予以6個月不接受申請文件的處分，實現(xiàn)首單“資格罰”落地。
堅持推進開門辦審核
創(chuàng)業(yè)板注冊制改革以來，深交所積極打造“透明交易所”，盡全力消除“口袋政策”和“隱形門檻”，扎實推進了審核標準、審核進程、審核意見、審核監(jiān)管四個方面的公開，確保公權力依法依規(guī)運行，提升市場主體滿意度、獲得感。
開門辦市重在溝通無阻。深交所開發(fā)了7×24小時全天候服務不斷檔的審核業(yè)務專區(qū)，實時傾聽市場訴求心聲，確保溝通機制暢通運行。截至7月31日，審核中心已累計接聽審核業(yè)務電話超10000次，接待各類現(xiàn)場、視頻溝通500余次。同時，深交所不斷強化主動服務意識，為發(fā)行人及中介機構提供貫徹審核全流程的溝通渠道。
堅持鞏固改革成果
試點注冊制實施以來，創(chuàng)業(yè)板服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的功能進一步顯現(xiàn)，市場參與各方獲得感提升。近期，創(chuàng)業(yè)板排隊企業(yè)較多等話題引發(fā)市場關注。
從整體數(shù)據(jù)上看，截至8月23日，379家注冊生效的企業(yè)從受理申請到通過上市委審議的平均用時為186天，剔除平移企業(yè)后平均用時為246天。且前述計時未扣除《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》規(guī)定的中止審核、實施現(xiàn)場檢查、要求進行專項核查、請示有權機關等不計算在審核時限內(nèi)的情形。按照規(guī)則規(guī)定扣除后，審核端平均用時分別為54個自然日、38個工作日，顯著低于3個月的審核時限要求。
來源：中國證券報
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