9月22日，美聯儲再度大幅加息75個基點，將基準利率上調至3.00%-3.25%。雖然本次加息幅度符合市場預期，但美聯儲同時釋放出不惜犧牲經濟增長繼續鷹派操作的強硬態度，令全球資本市場承壓，隔夜美股和今日歐洲、亞洲市場全線收跌。
美聯儲主席鮑威爾表示，堅定承諾將美國通脹壓低至2%，可以犧牲一定的經濟和就業?？赡軙谖磥砟硞€時點放慢加息速度，但目前通脹回落仍缺乏更多讓人信服的證據。總體看，鮑威爾在本次議息會議新聞發布會上的發言表態，比8月底時在杰克遜霍爾央行年會上的口徑更加“鷹派”。
本次議息會議后，美聯儲發布利率預測點陣圖，將2022年年底的利率上調至4.4%。同時，美聯儲預計通脹依然居高不下，通脹剛性較高的房租、服務和商品都在上漲，9月CPI或將反彈至8.4%。長城證券認為，4.4%的利率水平仍不足以壓制通脹，只有提升至4.75%-5%的水平才能促使過熱的勞動力市場轉冷，需求才會降溫，通脹才能下行。
加息是一把雙刃劍，平抑通脹的同時往往會對經濟增長踩急剎車。美聯儲已經大幅下調2022年經濟增長至0.2%，2023年和2024年的經濟增長率也分別下調至1.2%和1.7%，這反映出美聯儲已經接受了經濟即將衰退的事實。
金融市場繼續交易美國衰退預期，美國債收益率期限利差大幅倒掛。海通證券預計，美國經濟衰退或分為三個階段，當前處于第一階段，美聯儲持續收緊貨幣政策，促使工業生產繼續下降，股市持續下跌。四季度或將進入第二階段，歐美持續加息，勞動力市場開始收縮，股市繼續回調。明年進入第三階段，美國經濟明顯衰退，美股大幅度調整。
國盛證券利用景氣指標走勢歷史數據進行回溯，發現多個關鍵指標對于預測美國經濟衰退具有領先信號意義。根據國盛證券的這個數據模型推測，制造業PMI距離衰退還有10個月，服務業PMI還有5個月，綜合領先指標還有1個月，大體推測美國經濟距離衰退還有半年左右，即大概率會在明年上半年發生衰退。這一研究結論與海通證券的預測結果一致。
國盛證券認為，當經濟存在巨大的下滑壓力時，美聯儲的加息政策可能會提前轉向。1990年后，美聯儲多次在衰退前一年多的時間就已停止加息。但目前美聯儲的態度還沒有轉向的跡象，接下來最重要的是觀察10月后的通脹數據是否開始持續回落，美聯儲動態調整加息幅度和節奏的可能性仍然存在。
(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)
青島財經日報/首頁新聞 記者 李冬明
請輸入驗證碼