深化注冊(cè)制改革 上交所精簡(jiǎn)優(yōu)化債券業(yè)務(wù)規(guī)則

上交所2月13日發(fā)布消息，近期，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌指導(dǎo)下，上交所已階段性完成了債券業(yè)務(wù)規(guī)則精簡(jiǎn)優(yōu)化工作。

作為上交所落實(shí)債券市場(chǎng)注冊(cè)制改革，堅(jiān)持質(zhì)效并舉、服務(wù)市場(chǎng)的重要舉措，此次精簡(jiǎn)優(yōu)化后，債券業(yè)務(wù)規(guī)則數(shù)量從127項(xiàng)減少至73項(xiàng)，“簡(jiǎn)明清晰友好型”的債券規(guī)則體系初步建立，債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的制度基礎(chǔ)得以夯實(shí)。

搭建“四條線三層次”體系服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)

據(jù)了解，上交所此次按照“體系邏輯清晰、內(nèi)容簡(jiǎn)明易懂”的思路，對(duì)現(xiàn)行債券業(yè)務(wù)規(guī)則梳理、歸并，搭建形成符合債券市場(chǎng)實(shí)際、方便市場(chǎng)主體使用的“四條線三層次”規(guī)則體系。

其中，“四條線”是指按照債券業(yè)務(wù)內(nèi)容區(qū)分規(guī)則條線，形成了發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷、上市掛牌、交易管理四個(gè)板塊；“三層次”是從規(guī)則效力的角度簡(jiǎn)化規(guī)則層次，構(gòu)建了基本業(yè)務(wù)規(guī)則、規(guī)則適用指引、業(yè)務(wù)指南三個(gè)主要規(guī)則位階。

架構(gòu)更精簡(jiǎn)，導(dǎo)向也更明晰。上海證券報(bào)記者了解到，自債券市場(chǎng)注冊(cè)制改革以來，上交所以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，持續(xù)優(yōu)化精簡(jiǎn)公司債券相關(guān)規(guī)則內(nèi)容。

具體來看：一是分類、分行業(yè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)企業(yè)債券融資，引導(dǎo)募集資金投向符合國(guó)家戰(zhàn)略與產(chǎn)業(yè)政策的領(lǐng)域，推動(dòng)債券品種創(chuàng)新；二是提升優(yōu)質(zhì)企業(yè)債券融資效率，著眼實(shí)體拓寬知名成熟發(fā)行人范圍，不斷提升審核效率，便利文件簽章、財(cái)報(bào)披露等要求；三是制定公布城投企業(yè)審核標(biāo)準(zhǔn)與關(guān)注事項(xiàng)，嚴(yán)格落實(shí)防范化解地方政府隱性債務(wù)相關(guān)要求；四是聚焦風(fēng)險(xiǎn)特征，重點(diǎn)揭示發(fā)行人所處行業(yè)政策變化、治理失范、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)激進(jìn)、財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)指標(biāo)重大異常、高杠桿過度融資等負(fù)面情形。

“目前上交所債券條線已形成覆蓋全業(yè)務(wù)條線的完整獨(dú)立規(guī)則體系，對(duì)券商在債券業(yè)務(wù)的全流程環(huán)節(jié)都給予了清晰明確的指導(dǎo)。”對(duì)此，國(guó)泰君安證券債務(wù)融資部高級(jí)執(zhí)行董事張睿評(píng)價(jià)道，“進(jìn)一步簡(jiǎn)化審核流程，優(yōu)化審核指引，明確信息披露要求以及審核重點(diǎn)，也有利于券商更好地協(xié)助發(fā)行人申報(bào)注冊(cè)債券?！?/p>

出臺(tái)資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)則深化注冊(cè)制改革

2022年以來，上交所資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)逐步搭建形成“1+4+N”規(guī)則體系，目前已完成《資產(chǎn)支持證券業(yè)務(wù)規(guī)則》公開征求意見，對(duì)產(chǎn)品全流程作出全面性、基礎(chǔ)性規(guī)范。

在此基礎(chǔ)上，上交所于近期發(fā)布4項(xiàng)業(yè)務(wù)指引：一是以信息披露為中心，明確申報(bào)文件信息披露和中介機(jī)構(gòu)核查要求；二是規(guī)范債權(quán)類、未來經(jīng)營(yíng)收入類、不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款3大類7小類基礎(chǔ)資產(chǎn)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)；三是明確資產(chǎn)支持證券項(xiàng)目分層分類監(jiān)管機(jī)制，提升優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目融資效率；四是規(guī)范8個(gè)特定品種資產(chǎn)支持證券準(zhǔn)入要求，深化對(duì)國(guó)家戰(zhàn)略的支持力度。

華泰證券資管結(jié)構(gòu)融資部負(fù)責(zé)人在采訪中表示，“尤其值得一提的是，第4號(hào)指引對(duì)于重點(diǎn)支持的幾大類特定領(lǐng)域資產(chǎn)證券化項(xiàng)目的適用要求逐一明確，更好引導(dǎo)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)開拓符合政策導(dǎo)向的基礎(chǔ)資產(chǎn)，進(jìn)一步豐富資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的資產(chǎn)類型，發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要作用?！?/p>

當(dāng)前，上交所債市已成為國(guó)內(nèi)主要債券市場(chǎng)之一，在支持企業(yè)直接融資、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面起到了重要作用。據(jù)悉，上交所債券業(yè)務(wù)條線此前推出“開門辦審核”工作機(jī)制，2022年累計(jì)受理電話、郵件和現(xiàn)場(chǎng)等全渠道債券咨詢1.2萬件。

張睿認(rèn)為：“上交所采取的一系列措施，有利于充分發(fā)揮證券公司在債券市場(chǎng)提升直接融資比例的應(yīng)有作用，有利于更好地落實(shí)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融風(fēng)險(xiǎn)防控的相關(guān)要求，持續(xù)推進(jìn)債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。”

而對(duì)于下一步安排，上交所表示，將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)部署，持續(xù)推動(dòng)債券產(chǎn)投融對(duì)接服務(wù)，完善全鏈條債券融資支持機(jī)制，助力債券市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，服務(wù)好國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

來源：上海證券報(bào)

責(zé)任編輯：李頡