12月10日，房地產板塊回暖，午后強勢拉升。截至收盤，萬科A、財信發展、華夏幸福、廣宇集團、世聯行、南都物業10%漲停，沙河股份、保利發展、金地集團、榮盛發展等跟漲。
消息面上，市場近期關于房貸貼息政策討論增多。據不完全統計，2023年至今，包括南京、長春、運城、武漢等在內的城市均已出臺購房貸款貼息政策。近期廣州某新盤推出連續30年每月1000元的貸款補貼，總額高達36萬元。
上海易居房地產研究院近日公布的數據顯示，今年以來截至11月，4個一線城市二手房累計成交51.9萬套，超越2024年同期水平（496532套），近4年首次突破51萬套大關。11月，一線城市二手住宅共成交49033套，環比10月的40714套大幅增長20%，11月單月的成交表現甚至超過了旺季9月（47176套）。市場在經歷了傳統“金九銀十”階段后，年末仍然展現出積極趨勢。同時，近期，多地優化調整住房公積金政策以更好地支持剛性和改善性住房需求釋放，減輕居民購房及還貸的資金壓力，也推動了樓市回暖。
從價格信號看，房價降幅收窄。10月份，70個大中城市新建商品住宅和二手住宅價格降幅與2024年同期相比，分別收窄3.6個和3.5個百分點。今年10月份，上海、杭州、合肥、成都等7個城市新建商品住宅銷售價格同比上漲。
華泰證券認為，房貸貼息政策既可降低購房成本，又對預期產生正向作用，將一定程度促進市場筑底回穩，后續可以關注更大范圍推出的可能性。
方正證券認為，房地產行業整體仍處于調整期，2025年1—10月新房銷售中房貸首付比例達68.22%，顯示居民購房杠桿率偏高。行業利潤總額為負，平均PE值為141.01，估值偏高，但市場預期逐步企穩。房貸貼息政策有望分步推進，優先覆蓋新增首套房貸，逐步向高風險存量貸款延伸。政策目標是通過財政貼息收斂房貸利率與租金回報率利差，穩定房價預期，帶動剛需和改善型需求溫和釋放，而非強刺激銷量。銀行息差壓力緩解，資產質量有望改善。
今日地產股上漲帶動債市走高，午后，萬科股債集體異動。萬科A漲停，成交額超30億元；港股萬科企業股價漲幅超過15%。有分析認為，萬科股價異動的核心觸發點可能是12月10日召開的“22萬科MTN004”債券持有人會議。據報道，11月26日，該筆債券存續期管理機構上海浦東發展銀行股份有限公司在上海清算所發布公告，擬于12月10日召開萬科2022年度第四期中期票據2025年第一次持有人會議，對本期債券展期相關事項進行審議，債權登記日為12月9日。該20億元中期票據原定于12月15日到期。其展期方案備受市場關注，也是修復市場信心的決定性因素。
財信證券表示，短期看，基本面進一步下行帶來的政策寬松預期有望推動板塊估值修復，長期需關注房企在新模式下的發展機遇。中銀證券指出，基本面承壓+“十五五”規劃建議表態偏向積極，未來地產優化政策落地的空間打開，對未來地產行業的修復有一定信心。
房地產板塊相關股票：萬科A、財信發展、華夏幸福、廣宇集團、世聯行、南都物業、沙河股份、保利發展、金地集團、榮盛發展。
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責任編輯：劉栩
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