12月23日，鋰電池概念震蕩走強(qiáng)。截至收盤(pán)，濱海能源、多氟多、萬(wàn)潤(rùn)股份、深圳新星、天際股份、科瑞技術(shù)、集泰股份10%漲停，天華新能、大中礦業(yè)、鵬輝能源、龍?bào)纯萍嫉葌€(gè)股跟漲。
消息面上，12月23日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)發(fā)布2025年11月份鋰行業(yè)運(yùn)行情況。11月份，國(guó)內(nèi)碳酸鋰價(jià)格中樞明顯抬升。電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格從月初的81000元/噸上漲至月末的92000元/噸，上漲13.58%；碳酸鋰期貨主力合約收盤(pán)價(jià)從月初的82280元/噸上漲至月末的96420元/噸，上漲17.19%，月末期現(xiàn)價(jià)差為4420元/噸。
受益于儲(chǔ)能等對(duì)鋰電池需求的拉動(dòng)，12月份以來(lái)，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈景氣度持續(xù)攀升，多環(huán)節(jié)呈現(xiàn)漲價(jià)態(tài)勢(shì)。電解液環(huán)節(jié)繼六氟磷酸鋰后，VC添加劑（碳酸亞乙烯酯）和FEC（氟代碳酸乙烯酯）因供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。除電解液環(huán)節(jié)外，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上的正極材料、隔膜、負(fù)極材料等環(huán)節(jié)原材料均出現(xiàn)價(jià)格拉升的情況。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)進(jìn)一步稱，2025年11月份，碳酸鋰期貨價(jià)格逐步抬升，波動(dòng)逐步加大。鋰企業(yè)三季報(bào)業(yè)績(jī)回升，市場(chǎng)對(duì)未來(lái)鋰價(jià)預(yù)期樂(lè)觀。供應(yīng)端，市場(chǎng)庫(kù)存逐步加速去化，寧德時(shí)代旗下鋰礦消息仍形成擾動(dòng)，鋰鹽產(chǎn)量小幅下跌，鋰輝石提鋰產(chǎn)量小幅增加，鋰云母提鋰產(chǎn)量小幅下跌。需求端，新能源車在補(bǔ)貼退坡前搶銷量，儲(chǔ)能表現(xiàn)亮眼。
中金公司發(fā)表研報(bào)表示，2025年以來(lái)伴隨產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格逐步企穩(wěn)、供需結(jié)構(gòu)改善，鋰電底部反轉(zhuǎn)趨勢(shì)顯現(xiàn)。展望2026年，看好鋰電新一輪上行周期啟動(dòng)，儲(chǔ)能有望成為核心“推手”。同時(shí)，以固態(tài)電池為主線的新一輪鋰電技術(shù)大周期加速迎來(lái)產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)。值得關(guān)注的是，目前上游鋰電材料的漲價(jià)已傳導(dǎo)至產(chǎn)業(yè)鏈下游。12月份以來(lái)，多家磷酸鐵鋰企業(yè)計(jì)劃漲價(jià)。
西部證券研報(bào)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)獨(dú)立儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)，需求超預(yù)期，歐美及新興市場(chǎng)大儲(chǔ)需求景氣度旺盛，預(yù)計(jì)2026年儲(chǔ)能電池需求有望延續(xù)高增長(zhǎng)。從供需平衡表看，磷酸鐵鋰等環(huán)節(jié)2026年供需結(jié)構(gòu)有望明顯改善，在行業(yè)產(chǎn)能集中化、高端化的趨勢(shì)下，頭部廠商的產(chǎn)能更加緊俏，隨著中小產(chǎn)能逐步退出，漲價(jià)預(yù)期下行業(yè)頭部企業(yè)盈利有望提升。海外動(dòng)力電池需求增速迎接拐點(diǎn)，儲(chǔ)能電池維持高需求景氣。
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責(zé)任編輯：劉栩
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