【宏觀】
央行：2025年四季度末金融機構人民幣各項貸款余額同比增長6.4%
中國人民銀行1月27日發(fā)布2025年四季度金融機構貸款投向統(tǒng)計報告。數(shù)據(jù)顯示，2025年四季度末，金融機構人民幣各項貸款余額271.91萬億元，同比增長6.4%；2025年全年人民幣貸款增加16.27萬億元。
數(shù)據(jù)顯示，企事業(yè)單位貸款增速回升。2025年四季度末，本外幣企事業(yè)單位貸款余額186.21萬億元，同比增長8.9%，增速比上季度末高0.7個百分點，全年增加15.24萬億元。
分期限看，短期貸款及票據(jù)融資余額64.16萬億元，同比增長11.0%，全年增加6.37萬億元。中長期貸款余額118.39萬億元，同比增長7.9%，全年增加8.69萬億元。
分用途看，固定資產貸款余額77.52萬億元，同比增長6.9%，全年增加5.03萬億元。經營性貸款余額75.91萬億元，同比增長9.5%，全年增加6.62萬億元。
貸款支持科創(chuàng)企業(yè)力度較大。2025年四季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業(yè)27.5萬家，獲貸率為50.2%，比上年末高2個百分點。本外幣科技型中小企業(yè)貸款余額3.63萬億元，同比增長19.8%，增速比各項貸款高13.6個百分點。
【產業(yè)】
“工業(yè)黃金”重大突破！全球聚烯烴行業(yè)格局或重塑
被譽為“工業(yè)黃金”的高端材料——聚烯烴彈性體(POE)，正式在中國石油（601857）新疆獨山子石化實現(xiàn)氣相法規(guī)模化生產。這一歷史性跨越，徹底打破了國外企業(yè)對該材料的長期技術封鎖與市場壟斷，有效緩解了我國光伏、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產業(yè)的進口依賴，為中國高端制造業(yè)升級注入了強勁動能。
據(jù)悉，很多人沒聽說過的POE早已滲透群眾生活的核心領域，更是光伏、新能源汽車產業(yè)不可或缺的材料。作為一種兼具塑料可加工性和橡膠高彈性的高端材料，POE憑借優(yōu)異的耐候性、韌性和兼容性，被業(yè)內冠以“工業(yè)黃金”美譽，其應用場景廣泛，兩大關鍵領域尤為突出。
DeepSeek發(fā)布新模型并開源 國產AI大模型再掀熱潮
1月27日，DeepSeek團隊發(fā)布《DeepSeek-OCR 2: Visual Causal Flow》論文，并開源DeepSeek-OCR 2模型，采用創(chuàng)新的DeepEncoder V2方法，讓AI（人工智能）能夠根據(jù)圖像的含義動態(tài)重排圖像的各個部分，更接近人類的視覺編碼邏輯。
與此同時，國內人工智能初創(chuàng)公司月之暗面Kimi正式發(fā)布了新一代開源模型Kimi K2.5。據(jù)介紹，Kimi K2.5基于原生多模態(tài)架構設計，支持視覺與文本輸入，將視覺理解與推理、編程、Agent等能力全部集成到一個模型當中。
另外，1月26日，阿里晚間正式發(fā)布千問旗艦推理模型Qwen3-Max-Thinking，在多項關鍵性能基準測試中，千問表現(xiàn)超過了GPT-5.2、Claude Opus 4.5和Gemini 3 Pro等頂尖模型，刷新全球紀錄，進一步拓展了AI系統(tǒng)的推理性能邊界。
藥品管理法實施條例23年來首次全面修訂 兒童藥罕見病藥迎創(chuàng)新激勵
1月27日，新修訂的《中華人民共和國藥品管理法實施條例》發(fā)布，將于2026年5月15日正式實施。這是自2002年公布施行以來，該條例首次進行全面修訂，旨在總結近年來藥品監(jiān)管改革經驗，細化藥品管理法規(guī)定的制度措施，深化藥品監(jiān)管改革。《條例》明確國家支持兒童用藥品、罕見病治療用藥品的研制和創(chuàng)新，首次引入兒童用藥品及罕見病藥品市場獨占期制度。
【市場】
兩大金銀主題LOF今起暫停相關申購業(yè)務
1月27日，易方達基金管理有限公司發(fā)布公告稱，1月28日起暫停易方達黃金主題LOF A類人民幣份額申購及定期定額投資業(yè)務。
公告稱，本次操作旨在幫助基金平穩(wěn)運作，并明確贖回不受影響。同時，相關公告信息顯示，該產品不同份額此前已存在不同程度的申購與定投限制，市場端實際可新增的通道本就偏緊。
當日，國投瑞銀基金管理有限公司也發(fā)布公告稱，將于1月28日起暫停旗下國投白銀LOF的A類與C類基金的申購及定投業(yè)務。
相比之下，國投白銀LOF的“降溫動作”更密集。據(jù)統(tǒng)計，2025年12月1日至2026年1月28日間，該基金已累計發(fā)布溢價風險提示36次、停牌公告25次，并3次調整申購額度。
【公司】
兩家國產芯片公司宣布漲價
1月27日晚間，國產芯片廠商中微半導通過官方公眾號發(fā)布了“漲價通知函”，公司表示，鑒于當前嚴峻的供需形勢以及巨大的成本壓力，經過慎重研究，決定于即日起對MCU、Nor flash等產品進行價格調整，漲價幅度15%—50%。
無獨有偶，此前另一家國產芯片廠商——國科微也發(fā)布了漲價通知，宣布“自2026年1月起對合封512Mb的KGD產品漲價40%；合封1Gb的KGD產品漲價60%；合封2Gb的KGD產品漲價80%；外掛DDR的產品價格另行通知”。
嘉事堂：籌劃控制權變更 今起停牌
1月27日晚間，嘉事堂發(fā)布公告稱，公司于2026年1月27日接到股東中國光大實業(yè)（集團）有限責任公司書面通知，光大實業(yè)及子公司中國光大醫(yī)療健康產業(yè)有限公司正在籌劃公司股權轉讓事宜，該事項可能導致公司控股股東、實際控制人發(fā)生變更，股票1月28日起停牌。
智光電氣：2025年扭虧為盈 預計實現(xiàn)凈利潤1.1億元—1.6億元
1月27日晚間，智光電氣發(fā)布公告稱，預計2025全年實現(xiàn)歸母凈利潤1.1億元至1.6億元，同比增長133.69%至149.01%，實現(xiàn)扭虧為盈。
公告顯示，公司盈利增長得益于儲能業(yè)務快速發(fā)展，訂單量和收入大幅增長，且已投運的獨立儲能電站效益較好，本報告期毛利額增加較多。同時，受公司間接投資的粵芯半導體估值變動影響，本報告期公司公允價值變動損益增長較多。
沐曦股份：2025年預虧6.5億元至7.98億元
1月27日晚間，沐曦股份披露了業(yè)績預告，公司預計2025年度實現(xiàn)營業(yè)收入16億元至17億元，同比增長115.32%至128.78%。
沐曦股份預計2025年度歸屬于母公司所有者的凈利潤將出現(xiàn)虧損，預計虧損6.5億元至7.98億元，與上年同期相比，虧損收窄43.36%至53.86%。公司2025年度歸屬于母公司所有者扣除非經常性損益后的凈利潤預計虧損7億元至8.35億元，同比虧損收窄20.01%至32.94%。
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責任編輯：劉栩
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