2月12日上午，液冷概念持續走高。截至午間收盤，優刻得-W20%漲停，東陽光、川潤股份、科創新源、英維克、博杰股份、大元泵業、科士達10%漲停，申菱環境、方盛股份、依米康、朗進科技、強瑞技術、德邦科技等漲幅居前。
消息面上，當地時間2月11日，英偉達液冷供應商Vertiv（維諦技術）交出了一份頗為亮眼的財報。2025年第四季度，Vertiv銷售額為29億美元，同比增長23%。第四季度訂單量同比增長252%，較2025年第三季度增長117%。
資料顯示，Vertiv是全球最大的液冷和電源管理提供商之一，作為英偉達官方指定液冷合作伙伴，旗下液冷系統能提前獲取Blackwell及Rubin等下一代平臺的功耗與散熱需求，并參與制定適配的參考設計。
2026年液冷技術正從“試點期”加速邁向“規模量產”，TrendForce預計AI數據中心液冷滲透率將由2024年的14%躍升至2026年的40%，全球液冷市場空間約150億美元（約1050億元），2026–2028年CAGR約30%。銀河證券強調，單芯片功耗突破2300W（如英偉達Rubin系列）倒逼散熱升級，液冷已成高密AI服務器標配，而儲能系統作為AIDC穩定運行的關鍵支撐環節，其與液冷、HVDC、BBU等新型供配電組件共同構成高可靠性能源基礎設施的核心模塊。
2025年以來，在儲能需求爆發以及“反內卷”政策雙重催化下，電池產業鏈呈現漲價趨勢。特別是在儲能終端超預期需求下，產業鏈盈利呈現實質修復。北美科技巨頭2026年資本開支大幅加碼，亞馬遜、谷歌、Meta分別計劃投入2000億美元、1750—1850億美元、1150—1350億美元，同比增幅達50%、91%—102%、59%—87%，AI數據中心（AIDC）建設加速推進。
國元證券指出，當前，隨著AI算力需求激增，GPU、TPU等高性能芯片功耗持續攀升，單卡TDP普遍突破700W，部分超1000W，系統集成度提高導致熱密度急劇上升，傳統風冷已難以滿足高密度部署下的散熱需求。液冷憑借更高熱傳導效率、更低能耗和更優空間利用率，正成為主流選擇。全球頭部廠商已全面轉向液冷：英偉達在GB200 NVL72機柜中全面采用液冷方案；谷歌TPU v7及以上機柜亦明確導入液冷技術，標志著液冷正從試點邁向規模化高速滲透階段。
該機構認為，由于液冷涉及流體設計、密封性、材料兼容性及系統集成等復雜環節，海外頭部客戶對供應商的系統級交付能力、量產穩定性及全球響應能力要求極高。因此，當前仍重點推薦具備完整液冷系統解決方案并通過國際認證的優質供應商，其有望在行業加速滲透中持續擴大份額并構筑長期壁壘。
液冷概念相關股票：優刻得-W、東陽光、川潤股份、英維克、博杰股份、大元泵業、科士達、申菱環境、方盛股份、依米康、朗進科技、科創新源、強瑞技術、德邦科技。
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責任編輯：劉栩
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