6月16日，MLCC概念反復走強。截至收盤，廈門鎢業、東材科技、雙星新材10%漲停，宏達電子、斯迪克、博遷新材、振華科技、風華高科等漲幅居前。
消息面上，MLCC缺貨潮開始擴散，缺貨品類由高端產品向中低端產品蔓延，謀劃擴產的供應商卻被設備“卡住了脖子”，產業預計缺貨潮或將延續至2027年甚至2028年，MLCC或將迎來“史上最長缺貨潮”。
公開信息顯示，MLCC即多層陶瓷電容器，素有“電子工業大米”之稱，是電子產業中用量最大、應用最廣的基礎電子元件。全球每年MLCC出貨量接近五萬億顆，每顆通常只有兩毫米長、一毫米多寬，主要承擔電路中的濾波、耦合、旁路和儲能功能。一部智能手機的MLCC用量約一千顆，一輛高端電動車用量約上萬顆，而一臺AI服務器機柜的用量則超過四十萬顆。在被動元件領域，MLCC產值占比超40%，在電容器品類中產值滲透率更是超過50%。
需求端的爆發式增長，遭遇了供給端剛性限制，形成了“高端缺貨、低端缺產能”的特殊格局。一方面，AI服務器和高端電動車所需的高容量、高可靠性MLCC，其產線建設周期長、技術壁壘高，短期產能難以釋放，導致高端型號供需缺口顯著。另一方面，行業巨頭將產能持續轉向高端，對消費電子等領域形成了產能擠出效應。
據SemiAnalysis數據，單機柜MLCC價值量已從H100平臺的約3000美元提升至GB200平臺的約12000美元，而在Rubin VR200平臺有望進一步升至約22000美元，2027年Rubin Ultra放量后甚至可能達到40000美元；對應MLCC用量則從約15000顆提升至90000顆以上。
高盛在此前研報中指出，MLCC已成為AI服務器物料清單中僅次于GPU和存儲芯片的第三大成本項，預計2025年至2030年市場規模將增長約4.3倍。由AI驅動的MLCC超級周期才剛開始。
多家機構認為，本輪周期源于AI這一更具確定性的技術變革，行情將更具持續性。據巨豐金融研究院測算，全球MLCC市場規模預計從2025年的約234.4億美元增至2030年的478.8億美元，年復合增長率達15.3%。中國作為全球最大消費市場，其規模預計也將從2025年的約554.4億元增至2030年的約704.8億元。
MLCC概念相關股票：廈門鎢業、東材科技、雙星新材、宏達電子、斯迪克、博遷新材、振華科技、風華高科。
歡迎關注老狼財經公眾號 這里只講投資干貨
責任編輯：劉栩
請輸入驗證碼