上海萊士4月28日晚發布2026年一季度報告，報告期內公司實現營業收入15.09億元，實現歸母凈利潤3.16億元，歸母扣非凈利潤3.20億元，均較2025年第四季度環比有所改善。
財報顯示，上海萊士通過率先動銷改革和長期布局創新管線的能力，在復雜外部環境中持續展現出強大的韌性——在血液制品業務方面，上海萊士啟動營銷轉型破局，一季度經營指標環比提升；同時，公司持續探索人血白蛋白卒中適應癥拓展，取得關鍵循證突破。在創新藥管線方面，全球首創品種SR604臨床I/Ⅱ期關鍵數據遠超預期。
公司持續推進股東回報，擬將2025年回購股份方案的剩余回購股份4531.1952萬股用途由“用于實施員工持股計劃或股權激勵”變更為“用于注銷并減少注冊資本”，并將該部分回購股份進行注銷、相應減少注冊資本。
動銷改革落地，經營質量環比向好
近年來，血液制品行業受增值稅政策調整、集采常態化、DRG/DIP深化落地、渠道庫存波動等多重因素疊加影響，流通環節利潤空間持續收窄，企業普遍承壓。在此背景下，上海萊士以行業內率先啟動的營銷轉型為抓手，主動放棄以價換量、追求發貨規模的傳統模式，全面深化落地集團化營銷體系變革，依據實際動銷情況安排發貨，打破行業長期存在的供需錯配慣性。短期看，這一轉型對利潤造成一定壓力；長遠看，改革的本質是構建未來更可持續的增長模式。
核心品類表現方面，公司終端網點已超7萬家，核心產品靜丙在近20個國家和地區獲得注冊。2025年全年采漿量突破2,000噸，漿站總數55家，穩居行業前三。人纖維蛋白原銷售同比增長近30%，市場份額行業第一；人凝血因子Ⅷ銷售同比增長超34%。一季度，終端動銷能力進一步強化，在行業普遍承壓的背景下，經營質量不降反升。
與此同時，數智化建設同步推進，搭建數智化銷售運營系統貫通終端數據，推進MES、QMS、EQMS三大核心系統覆蓋5家子公司；產業整合方面，已完成對南岳生物的收購，與全球血制品巨頭基立福建立深度戰略合作，逐步構建起“國內領先、全球協同”的業務格局。
研發管線攻堅，全球首創品種打開增量空間
上海萊士的研發體系，正沿著“血液制品+創新生物藥”雙擎驅動模式加速推進。六大生產主體協同聯動，構建起“自主創新+專利引進+技術合作”的多維研發體系，圍繞核心品類升級、高附加值產品研發、創新藥臨床推進三大方向形成研發合力。同時，公司同步推進AI賦能研發，通過AI分子模擬加速抗體篩選。
在創新生物藥方面，全球首創品種SR604是公司研發管線的核心看點。該藥物為全球首個靶向活化蛋白C（APC）的血友病單克隆抗體藥物，屬First-in-class，以“零血栓（臨床試驗）、每1至2月一針、廣譜覆蓋”構筑起差異化優勢。截至目前，I/Ⅱ期關鍵數據遠超預期，Ⅱ期臨床穩步推進，Ⅲ期準備同步啟動。若成功上市，這將是中國原研血友病靶向治療領域的首創新藥。
在血液制品適應癥拓展方面，人血白蛋白的價值邊界正在被重新定義。由國家頂級臨床機構團隊發起的ARISE研究，在國際上首次評估白蛋白用于急性缺血性腦卒中取栓術后腦保護作用。基于前期積極成果，ARISE-2研究已正式啟動。
加大股東回報力度，回購注銷持續加碼
在公司經營質量改善、創新管線有序推進的同時，上海萊士持續加碼股東回報，通過股份回購與注銷機制增厚每股收益，傳遞對長期價值的堅定信心。
從回購端看，公司于2025年4月2日至10月28日期間，通過集中競價交易方式累計回購股份6908.20萬股，占公司總股本的1.04%，成交總金額約4.75億元。根據回購方案約定，該部分回購股份計劃用于實施員工持股或股權激勵，若未能在回購完成之日起一年內用于前述用途，將依法予以注銷。
2026年4月28日晚，公司發布兩份公告，一是公司發布第二期員工持股計劃（草案），全面賦能研發創新體系升級，構建研發項目核心骨干員工與股東之間長效利益共享、風險共擔機制，凝聚核心團隊向心力與戰斗力，賦能公司戰略轉型與長遠發展；一是擬將變更部分回購股份用途并注銷暨減少注冊資本，提高公司長期投資價值，提升每股收益水平，并進一步增強投資者信心。
從分紅端看，上海萊士已在提升分紅頻次上取得實質性進展。2025年前三季度現金分紅含稅總額為1.01億元，在此基礎上，公司2025年度利潤分配預案為擬向全體股東每10股派發現金股利0.33元人民幣（含稅），預計派發現金分紅約2.17億元。若該預案獲得2025年度股東會審議通過，公司2025年度現金分紅含稅總額預計約為3.17億元。
將回購與分紅合并計算，2025年度公司現金分紅總額和股份回購總額合計約7.92億元，占2025年度歸屬于公司股東凈利潤的50%以上。換言之，公司當年超過一半的年度利潤已通過股份回購與現金分紅的形式對股東進行了綜合回饋。再疊加控股股東與公司高管增持的15億元，2025年，上海萊士及海爾已使用超過20億元的真金白銀，在穩健經營基礎上維護廣大投資者股東的權益，傳遞對長期價值創造的信心。
青島財經日報/首頁新聞記者 尹為鑒
責任編輯：林紅
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