讓市場揪心的美國5月CPI數據終于發布了——同比上漲4.2%。很多媒體都用了“美國物價進入4時代”諸如此類的標題，用以體現美國通脹壓力之大。
4.2%，的確是一個不小的物價漲幅。不過，這個漲幅不大不小，剛剛好。
因為市場對美國5月CPI同比漲幅的一致預期，恰好就是4.2%。不僅如此，美國5月CPI環比漲幅0.5%，恰好也是與市場一致預期相同。而核心CPI（剔除食品和能源價格后的物價水平）環比上漲0.2%，甚至低于市場預期。
4.2%來勢洶洶，揉碎了仔細一看，竟然還有點兒利好的意味。該數據發布后，金融市場對美聯儲加息的緊張情緒有所緩解，芝加哥商品交易所美聯儲觀察工具顯示，市場預期美聯儲年內加息25個基點的概率回落至43%，此前一度超過60%。
4.2%，不多不少剛剛好，可市場還是對這個恰到好處的數字有所擔心。美股開盤一度沖高后快速回落，高通、博通等多只AI龍頭股票跌幅超過5%。
市場擔心的是，下一次的CPI數據不會這么幸運。因為中東局勢再次緊張，能源價格中期趨向上漲，這將使得美國通脹水平難以有效下滑，加息始終是美聯儲的一個優先選項。
正是出于這種擔心，國際金價昨夜大幅下跌，紐約金大跌4.45%，接近納指跌幅的兩倍，擊穿4100美元/盎司心理關口。
最新數據顯示，全球黃金ETF持倉已降至去年12月水平，資金持續流出黃金市場，根源就是美國高通脹壓力下，美元加息的陰云揮之不去。
買黃金抗通脹，這個眾人熟知的老理兒，就這樣失效了。而更讓人想不到的是，在AI創新欣欣向榮，股市指數一路走牛的背景下，美國人的幸福感卻在持續下滑。根據Wind數據，美國實際平均時薪同比增速，已經在4月份時隔3年轉負，5月降幅進一步加大到0.7%。再加上油價上漲推動高通脹，美國居民實際購買力進一步受到侵蝕。
如果從美國居民實際購買力倒推，也許就能解釋為什么美股以往都是調整之后是新高，而這次是調整之后是新低。對于金融市場來說，信心真的比黃金還珍貴。
啥時候信心能回歸？最快也要等到6月18日。那天，美聯儲將結束為期兩天的議息會議，并公布利率決議，新任美聯儲主席凱文?沃什將舉行上任后的首場新聞發布會。屆時，美聯儲的利率取向將更為明確，利率走向的表述也暗含著美聯儲對通脹趨勢的判斷，這些關鍵信息將為美股、黃金、美債等全球資產提供方向性指引，進而影響你我的資產配置。
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（文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。）
青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明
責任編輯：李頡
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