6月2日，英偉達CEO黃仁勛在Computex大會上表示，邁威爾科技（Marvell）是下一家萬億美元市值企業(yè)，并確認英偉達20億美元戰(zhàn)略投資落地、雙方深度綁定AI數(shù)據(jù)中心高速互連與光互聯(lián)基建賽道。
作為AI產業(yè)核心公司的掌門人，黃仁勛的此番表態(tài)直接刺激邁威爾科技開盤暴漲超20%，隨后全日震蕩上行，收盤漲幅高達32.52%，創(chuàng)歷史最大單日漲幅紀錄，市值升至2544億美元，單日暴增624億美元。
邁威爾科技主營光通信相關技術方案，是AI算力連接樞紐龍頭公司。受益于AI從單卡算力競賽走向全集群分布式互聯(lián)的技術迭代，邁威爾科技憑借光互連DSP、硅光芯片、定制ASIC等產品優(yōu)勢構建全棧壁壘，財務數(shù)據(jù)實現(xiàn)高增長。
業(yè)績高增長
通用芯片商轉型AI光互聯(lián)基礎設施龍頭
日前，邁威爾科技發(fā)布2027財年（美國上市公司規(guī)則，非自然年）第一季度凈營收24.2億美元，市場預期為24.1億美元；調整后每股收益為80美分，符合市場預期。邁威爾科技預計第二季度調整后每股收益為88至98美分，市場預期為90美分。
從收入結構看，當季數(shù)據(jù)中心業(yè)務營收18.3億美元，占總營收比例已經達到75.8%，十年前該項業(yè)務占比不足10%。這表明AI產品已成為邁威爾技術的絕對增長引擎。
在英偉達、亞馬遜等芯片、云服務巨頭訂單增長推動下，邁威爾科技大幅上調未來營收預期，將2027財年全年收入指引由此前的110億美元上調至115億美元，2028財年全年收入指引由150億美元上調至165億美元，同比增速分別為42%、43%。
綁定AI集群訂單
光芯片上游龍頭分享行業(yè)紅利
從行業(yè)技術路線看，全球光互聯(lián)需求集中在數(shù)據(jù)中心Scale-out橫向擴容場景，800G/1.6T光模塊批量落地，邁威爾科技是全球光模塊DSP芯片絕對龍頭，處于高景氣行業(yè)上游。
目前，全球頭部光模塊廠商，如中際旭創(chuàng)、新易盛、聯(lián)特科技等公司的1.6T產品普遍搭載邁威爾科技DSP方案，進而深度綁定全球云廠商與英偉達AI集群訂單，形成穩(wěn)定的產業(yè)鏈關系。
在Scale-out需求維持高增長的背景下，上游廠商普遍采取長協(xié)鎖單的方式以銷定產，具有較高的話語權，未來業(yè)績增長具備高度確定性。
當前AI大廠普遍自研ASIC、大模型專用芯片，邁威爾科技依托成熟流片與IP儲備，開始承接英偉達等廠商的定制化超算芯片訂單，打開長期成長天花板。邁威爾科技預計2028財年定制芯片業(yè)務收入同比增速實現(xiàn)翻倍，2029財年定制芯片營收將突破100億美元。
A股邁威爾供應鏈公司速覽
A股多家光通信上市公司與邁威爾科技等國際巨頭深度綁定，在細分環(huán)節(jié)具備卡位優(yōu)勢。
高速光模塊
中際旭創(chuàng)：全球光模塊龍頭，邁威爾科技的頭部客戶。中際旭創(chuàng)自研硅光+CPO雙路線，深度綁定英偉達+邁威爾科技雙生態(tài)。
此外，新易盛、聯(lián)特科技、華工科技的硅光產品也采用了邁威爾科技的方案。
高端光芯片
源杰科技是國內唯一量產100G EML芯片企業(yè)，200G EML通過英偉達認證，產品適配邁威爾 1.6T DSP架構，確立了800G/1.6T光芯片國產主力供應商的行業(yè)地位。
此外，仕佳光子還為邁威爾技術的硅光子方案配套核心無源芯片。光庫科技是國內獨家量產薄膜鈮酸鋰調制器的公司，其產品配套邁威爾科技CPO/NPO方案。
光器件、CPO光引擎
天孚通信是CPO光引擎龍頭，CPO無源器件市占率領先，通過邁威爾科技+英偉達雙認證，為中際旭創(chuàng)、新易盛等光模塊公司配套光引擎產品。
封測
長電科技是邁威爾科技全球定點高端封測廠商，主要承接FC-BGA、DSP、硅光芯片等產品的封測業(yè)務。
此外，華懋科技、深南電路等公司都承接了邁威爾技術公司的部分封測訂單。
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（文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。）
青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明
責任編輯：李頡
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