6月6日，中國證券投資基金業協會第四屆會員代表大會在北京舉行。中國證監會主席吳清在會上表示，公募基金要強化利益綁定，提升投資運作穩健性，增強逆周期思維，堅決遏制賭押賽道、風格漂移、高位發行等頑疾，更不能回到“沖規模、賺快錢”的老路上去。
為什么要堅決遏制公募基金賺快錢？因為這是損害投資者利益的一大頑癥。
扎堆一個熱門賽道，甚至是少數幾只個股，推動股價持續上漲打造賺錢效應，再以熱門賽道、明星基金經理為賣點，高位推出新基金。此時，投資者在豐厚的過往業績吸引下熱情高漲、蜂擁入市。
結果往往是，新基金發行規模膨脹了，熱門賽道行情見頂了，投資者市值很快縮水了。基金發行的KPI順利完成了，投資者保值增值的計劃“無限延期”了。
賭押賽道，這種賺快錢的投資方式本就背離了公募基金分散投資的原則。部分基金機構無視行業估值與基本面，將資金集中押注單一熱門賽道、熱門板塊，依靠賽道短期暴漲推高凈值、博取短期排名。這種極端操作看似能收獲短期亮眼業績，實則把基金產品變成了高風險投機工具。賽道行情具有極強的周期性，熱點退潮后，高位集中持倉會引發集體踩踏，基金凈值大幅回撤，給持有人帶來巨額虧損。尤其在市場高位扎堆發行賽道型基金，更是將普通投資者置于風險頂端，違背了資產管理行業以持有人利益為中心的守則。
還有部分處于“老登”賽道的基金產品業績表現不佳，基金管理人為了追趕業績、擴大規模、提高收入，直接玩起風格漂移，大舉買入不符合產品定位的熱門股票。
基金風格漂移，本質是基金管理人違背產品合同約定、偏離既定投資策略的行為。每一只公募基金在發行之初，都會明確投資方向、持倉風格、行業布局等產品要素，這是基金公司對投資者作出的公開承諾。不少投資者正是依據產品風格、風險等級選擇適配自身風險承受能力的基金。基金風格隨意切換，會直接影響資產配置組合的風險特征，讓投資者難以合理決策。
賭押賽道、風格漂移，這種賺快錢的操作不僅損害投資者利益，對基金公司自身也是一種傷害。公募基金的核心競爭力在于專業投研能力，基金經理應當深耕自身擅長的領域，形成穩定、可持續的投資框架。頻繁變更投資風格，意味著基金經理放棄長期價值研究，從價值發現者降級為熱點跟風者，不僅無法向投資者提供長期可持續回報，也無法對上市公司資產價值進行合理定價，有悖于資本市場服務中國經濟高質量發展的大局。
監管層此番定調直指公募行業投資亂象，指明回歸本源、行穩致遠的發展方向，既是保護投資者權益的必然要求，也是資本市場高質量發展的應有之義。唯有堅守投資本心、恪守契約精神、立足長期價值，公募基金才能真正成長為一流投資機構，為資本市場和廣大投資者創造持久價值。
歡迎關注老狼財經公眾號 這里只講投資干貨
（文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。）
青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明
責任編輯：李賽男
請輸入驗證碼